Соотношение медь / золото

Медь — индикатор промышленного цикла, золото — защитный актив. Растущее соотношение означает, что рынки закладывают рост экономики, падающее — бегство в защитные активы.

• Рост соотношения — аппетит к риску и ожидания промышленного роста
• Падение соотношения — спрос на защиту, ожидания стресса
• Для России важно и то, что золото — ключевой элемент резервов